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第三百五十二章 谈妥了（第1页）

美国密歇根州底特律市，御船街酒店某豪华客房

“我亲爱的总裁先生，你听过一朝被蛇咬三年怕井绳这句话没有？如果你不能替通用汽车做主，我想我们之间谈再多都是白搭，高盛和摩根史坦利比起美林证券来只有更贪婪更势利，我怎么才能相信，类似前天这种还没过河就拆桥的事情不会重演呢？”江叶林掌握着主动，言辞自然就更加咄咄逼人起来。

“呃，姜戈，我以通用汽车总裁兼ceo的名誉担保，只要我们双方这次能真正达成协议，那通用汽车就一定会遵守协议，履行协议，这样总可以吧？难道你还信不过我？”约翰-弗朗西斯-史密斯-jr四处摸手帕要擦脑门上的汗，这才意识到自己现在穿着睡衣身上啥都没有带着，至于手机手表钱包驾照钥匙啥的，都在客房的保险柜里装着呐。

“要表示诚意也不难，说说高盛和摩根史坦利给你们开的价码吧，知己知彼百战百胜，如果这点诚意都没有，我看我们没必要继续谈下去了！”江叶林的话把史密斯挤到了墙角里无路可退，通用汽车总裁咧了咧嘴，苦笑着道，“其实高盛和摩根史坦利都还没有正式投标，我的人跟对方确实是谈过一次，不过这帮家伙比你们还黑，都要独家承销权，认购底价只给2.75每股……”

史密斯说的是高盛给的认购价的上限，其实摩根史坦利的下限低价才2.25美金每股，江叶林闻言盘算了一下，眉毛一扬道，“土星汽车92年的净利润是2个亿美金这没错吧？净资产18亿若是每股1美金的话，18亿股，25%的ipo下限，招股4.5亿股，每股净收益是0.11块美金，2.75的话是25倍的市盈率，这差不多是蓝筹股平均市盈率中最高的比例了，怎么，史密斯先生不满意？”

“开玩笑，我说姜戈，昨天通用汽车的股价叫你们卖空一砸可就少了19亿美金的市值了，如果土星上市只能融资12亿美金的话那怎么够，那干脆还不要上市拉倒了，这是开天辟地头一回通用汽车的优质资产拿出来和投资人共享，2.75每股我肯定没法给董事会交代……何况高盛乘火打劫，要求底价包销，超过底价部分的佣金从10%一直到80%，合着我们土星上市是替高盛去赚大钱了！有这么本末倒置的么？！”

“史密斯先生，我这个人呐，谁对我好，我就对谁好，谁要是跟我过不去，那我一定会让他过不下去，通用汽车在土星汽车上市计划中的底线是什么，现在请你直截了当的说出来吧，我俩都穿成这样了还互相捉迷藏打哑谜就太没意思了，土星上市计划对我来说势在必得，美林证券要是拿不到这个ipo的单子，事情会很严重，后果会很严重，不瞒你说，留给你做出选择的时间，仅限我们这次谈话的时间了。”

江叶林冷不丁就是下最后通牒的架势，史密斯脸色青一阵白一阵，刹那间很想拂袖而去，可最后还是颓然的坐回了沙发，喃喃的道，“底线?在你面前我都穿上睡衣了我还哪有什么底线？土星汽车上市对通用汽车来说，底线是不失去土星汽车控股权的情况下，收回当初投资在土星汽车上的25亿美金，这就是我的底线！”

“融资25亿美金？那恐怕不够，根据我们的测算，区区20万辆产能的土星汽车是没法成为投资人眼中的潜力蓝筹股的，今年产能要翻一番提高到50万辆，明年产能再翻一番提高到100万辆，这样的话，还需要投入7个亿的资金扩大生产线和工人数量，外加3个亿的资金用于新车型的研发和改进，25亿+10亿的话是35亿，以目前18亿的净资产而言，总股本18亿股，如果51%绝对控股的话，可以拿出来ipo的股份是9亿股，每股招股价要3.89块美金，不，若加上7%佣金的话，招股价不能低于每股4.16美金，这就得是37倍的市盈率……”

江叶林算账的本事没啥说的，史密斯听了不免脸色尴尬，在大牛市阶段美国股市蓝筹股的平均市盈率也就25倍，现在三大汽车制造商的市盈率都是负的因为连续三年巨亏，这个时候，土星汽车以37倍的市盈率上市，确实有点天方夜谭。

“37倍的市盈率，就怕市场和投资人不认账……”通用汽车总裁自言自语的道，江叶林却眼皮一翻，冷笑道，“市盈率并不是问题，我只想知道，史密斯先生的心理价位到底是多少？”其实江叶林的言下之意，若只需要融资25亿美金的话，拿出50%的股份ipo差不多2.77美金就可以融到25亿，加上券商发行和佣金成本，2.96美金每股是说得过去的价位……

“融资额最低不能低于25亿美金，当然佣金不包括在内，另外通用汽车不能失去控股权，其他条件都没问题，甚至可以添加附加条款，若土星上市融资成功，今后通用汽车麾下其他资产分拆上市的时候，同等报价下美林证券有优先承销的权力……当然，土星汽车上市我们给你们独家承销权，但需要以不低于3美金的价格包销，ipo50%的股份一共9亿股！”史密斯的立场和之前一样，不过是确认了3美金每股含佣金的招股价。

“这样的话，3美金的招股价按每股净资产算是3倍的溢价，恕我直言，史密斯先生，通用汽车现在的市值和净资产的溢价只有1.12倍，区区一个土星要卖出3倍的溢价，即使以美林证券的能力来说，恐怕也很难推销出去……”江叶林冷不丁的这么一句差点没把史密斯给憋晕过去，通用汽车总裁脸色青白一阵好半天才道，

“要不然我们分拆上市干嘛？投资人要看土星汽车上市后的潜力和盈利能力，这才是投资的关键，未来三年每年以50%的增长速度增长，随着净资产和收益的增加这溢价很快就低下来了，投资蓝筹不就是投资未来麽……”史密斯的这番话才算是恢复了通用汽车总裁兼ceo的水平，而江叶林原本也不过是跟他再开个玩笑而已。

“那么，就说定了，美林证券独家承销土星汽车上市ipo工作，以净资产18亿美金折合总股本18亿股，其中49%的股份用来ipo融资，每股认购价格为3美金……佣金为融资额的7%，今晚草签协议，明天收盘后双方召开签约仪式并正式签约，没问题吧？我的总裁阁下！”

江叶林冲着史密斯伸出了手，通用汽车总裁犹豫了一下，终于也伸出了手来，不过握手的时候这家伙忍不住追加了一句，“明天是本周最后一个交易日，通用汽车的股价无论如何要收在60美金以上，这也没问题吧？”

“这个肯定不行，美林证券可绝不做操纵股价的事情，到时候证监会找上门来可有嘴说不清了，不过我亲爱的弗朗西斯，既然我们美林证券敢承诺不低于3美金的每股价格承销土星汽车，你们旱涝保收为什么还那么在意通用汽车的股价，要知道你们去年亏损了26亿美金，前年亏损了44亿美金，投资人用脚投票抛售你们的股票是再正常不过的事情了！”江叶林这么一说，史密斯傻眼了！

“这不行，这怎么行呢？要是通用汽车的股价一直跌下去，股东们肯定坐不住，到时候召开临时股东大会改组董事会或者啥的，那我这个总裁兼ceo岂不是成了通用汽车的罪人？！”史密斯急眼了，一把抓住江叶林心想幸亏还没签协议要不然真叫眼前这位神奇小子给卖了还替他在数钱呢。

“我说总裁先生，俩男人穿着睡衣呢这拉拉扯扯成何体统，股价是市场决定的，不是我个人或者美林证券就能决定的，投资人对通用汽车有信心，自然会买入通用汽车的股票，投资人若对通用汽车没信心，自然就抛售通用汽车的股票，这个事情强求不来的，操纵股价的罪名谁都承受不起，你看着我的眼睛，对了，你信得过这双真诚的眼睛么？”

江叶林一本正经的问，史密斯挠着脑袋心里腹诽我还真有点信不过你，不过高盛摩根史坦利更不是东西，所以，姑且还是信你吧，起码穿着睡衣说的话叫做口说无凭全凭真心，谁敢说谁就会坑了谁？史密斯还真不敢让眼前这位g3基金的管理人成为自己的敌人，尼玛半天功夫就让通用汽车的市值少了19亿美金，这哪伤的起？确实不敢再来第二次第三次了。

“弗朗西斯，你想过没有，市场上投资汽车蓝筹股的资金数量短期内不会出现大的波动，换言之，如果土星汽车上市，那么投资人很可能会调动头寸，把持有的其他汽车制造商的股票换成土星汽车的股票，毕竟土星汽车前景看好又没有巨额养老金负担这种包袱，所以，这个时候通用汽车的股价走低，有利于土星汽车的上市，如果通用汽车的股价维持高位，那么，投资人的资金很可能不足，最后，反而影响土星的认购……”

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