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第514章 金融战就是哪里缺钱砸哪里（第1页）

见到“群儒”们互相谦让，李卫东却有些不好意思，他干脆主动说道：“钱教授，要不您先说吧！”

“那好，我就当仁不让了！”钱教授清了清嗓子，开口说道；“李董事长，你刚才所说的，泰国放弃规定汇率，经济有可能陷入衰退，这的确有可能发生。

日本因为房地产泡沫破灭遂产生的不良贷款，会对日本的金融市场造成冲击，我也是认可的。但是要说会爆发亚洲金融危机，我觉得就有些危言耸听了。

就经济的各项指标而言，亚洲有很多的国家都比泰国好的多、就比如马来西亚，目前是东南亚最富裕的国家，他们有着着丰富的石油和天然气资源作为依托，经济基础非常牢固。

根据我所掌的数据，马来西亚的储蓄率达到了38%，通胀率只有3.8%，失业率也低于3.5%，这与他们年均9.5%的GDP增速相比，是微不足道的。

马来西亚的经济底子很厚，就算是日本抽走投资，马来西亚也能够稳得住他们的金融体系，绝对不会发生泰国这种情况。”

钱教授刚发言完毕，刘教授也开口说道；“我补充一下，印度尼西亚的情况虽然不如马来西亚，但跟马来西亚也很类似。印度尼西亚但是最近三十多年来，一直在和平发展当中。

印度尼西亚近几年的经济增长率平均为7.3%，储蓄率为32%，失业率也不到4%，而且顾家财政情况非常好，财政赤字只有2.3%。

从这些数据看，印度尼西亚的经济情况也是很健康的，即便是他们的金融体系，受到外部的冲击，顶多会出现一些损失的，但绝对不会是崩溃的局面！”

刘教授刚刚坐下，吴院士也发表了自己的看法：“马来西亚和印度尼西亚，作为近几年的新兴经济体，他们的金融体系或许不够完善，存在着一些问题。但韩国可不一样！

韩国是世界第11大经济体，就人均GDP而言，已经算是一个准发达国家了，韩国经济可要比东南亚国家强的多，韩国的金融体系也要比东南亚国家更加的健全。

而且韩国的制造业很发达，他们有好几家世界五百强企业，在技术方面更是仅次于日本。韩国的经济，无论是体量，还是抵御风险的能力都非常的高，不可能出现金融危机。”

这三个人，基本上说出了其他人的想法，他们说完了，暂时也就没有人再发问了。

李卫东见无人提问，便开口说道；“我先回答钱教授和刘教授的问题，就是马来西亚和印度尼西亚，这两个国家可以合起来一起看。

刚才两位教授分别介绍了马来西亚和印度尼西亚的经济数据，从数据上看这两个国家的经济的确很健康，但是这两个国家的经济，有三大软肋。

首先就是两国的金融深化和自由化速度过快，这一点跟泰国很相似，都是在短短几年内，开放了自己的金融领域，金融体系也迅速的扩张。

在这个扩张的过程中，金融管理人员和技术专家都不充足，不能对其金融领域进行有效的管理，必然会出现很多的金融隐患。比如盲目放贷产生的坏账，就是一大隐患。

而金融体系开放的过快，没有按部就班的来，也使得他们的金融体系当中出现了很多漏洞，这就给了金融投机者钻空子的机会。

第二个软肋，就是高利率，两国这方面也跟泰国很相似。虽然马来西亚和印度尼西亚的利率不如泰国，但是也超过了10%吧！

这样的高利率，加上开放的金融政策，使得国外的金融投机者可以向对付泰铢那样，进行套利外汇交易，如果这两个国家想要稳定汇率，也得像泰国那样用掏外汇出去。

总的来说，这两个软肋主要是银行体系和外债因素主导下的双重不匹配，这也是亚洲新兴市场的一个通病，很多新兴经济体都存在这个情况，大家都半斤八两。”

“你刚才说有三大软肋，另外一个是什么？”钱教授开口问道。

“另外最大的一个软肋，是结构层面上的。马来西亚的总理已经执政了十六年，而印度尼西亚的最高元首则执政了三十年，在这种长期执政的过程当中，两个国家也积累了不少的弊端。”

李卫东接着说道：“以印度尼西亚为例，他们的最高元首是军人出身，军事政变上台，所以印度尼西亚的军人把持着不少关系国计民生的重要领域。

这也就产生了一个既得利益团体，三十年来，这个既得利益团体把持着印度尼西亚的经济，也加剧了印度尼西亚的财富击中和贫富分化。

所以即便是印度西尼亚的经济数据非常亮眼，但最终享受到经济成果的，是少数的特权阶级，‘国富民穷’这四个字可以用来形容印度西亚的情况。

马来西亚的情况比印度尼西亚要好一些，但同样也是国富民穷，资本掌握在少数特权阶级的手中，经济成长的主要获利者也是少数特权阶级。

贫富差距大，财富集中在少数人手中，普通人抵抗风险的能力就比较的低。在这种经济结构是很脆弱的，那些亮眼的经济数据能起到多大效果，还是个未知数。

或许当金融危机来历的时候，最先跑路的就是这些手握财富的特权阶级，他们把手中的财富换成美元，转移到国外，而受苦的可就是普通老百姓了！”

李卫东说着，又望向了吴院士，接着道：“至于韩国嘛，经济确实很发达，但是韩国却有一个致命缺点，那就是企业的债务问题。

韩国经济的发展史，各位肯定都不陌生，在朴正熙时代，韩国采取了极为激进的‘银行-产业’一体化的发展模式。由政府主导，银行贷款给企业，从而带动整体经济的发展。

这种发展模式，使得韩国短期内获得了经济成长，而且诞生了很多大企业，但银行对于企业的贷款过度宽松，就让这些大企业始终保持着极高的负债率。

然而韩国的经济政策，使得韩国政府和银行，一直在全力的支持大企业，这也让韩国的大企业，在不担心风险的情况下，进行运转和大规模投资。

韩国的经济虽然很发达，但是他们的金融体系和资本市场并不发达，因为企业的资金都是由银行系统提供。整个韩国更像是一个负债率很高企业，但这个企业却并不在乎风险管理。

前些年，韩国为了加入经济合作与发展组织，快速的放空了金融管制，实施了金融自由化，这使得大量的资本开始介入金融领域。

韩国国内最大的资本，自然就是那些大企业，而当大企业的资本介入到金融领域，开始拥有或者控制商业银行和证券公司的时候，那给企业贷款，还不是企业自己说的算！

既然贷款是企业自己说的算，那负债还不冲上天际！据我了解，韩国的企业当中，平均债务是净股本的5倍以上！

美国的这一数据是1.5倍，日本的这一数据是1.9倍。可以说除了韩国之外，世界上任何一个国家都没有负债率这么高的产业集群。

净股本是资产中流动性较高的部分，可以进行快速的变现，而韩国现在这种情况，意味着一旦他们爆发金融危机，企业就算是快速变卖资产，也还不上贷款。

还不上债务，企业就只有倒闭这一条路，同时还会拖累整个银行系统，引发全国性的债务危机。企业和银行都崩溃了，那么这个国家的经济可就完蛋了！

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